量化投資用語

 

那麽在正式開始學習之前，先介紹一下幾個用語。

 

 

 

1.年覆利收益率（CAGR）

 

 

 

CAGR (Compound Annual Growth Rate)是年覆利收益率的意思。 在投資方面，重要的不是算術平均（加/減），而是幾何平均（乘/除）。

 

CAGR = (最終余額/最初余額)^(1/年限)-1

 

計算公式如下。 我舉例說明一下。 我有1000萬元,10年後就到1億了。 在這里不能失誤的不是我每年100%的收益,而是余額累積,享受了福利效果。 我按公式結賬。

 

CAGR = (10,000 / 1,000)^(1/10)-1

 

         = 10^(1/10)-1

 

         = 1.258925-1

 

         = 0.258925

         = 25.8925%

 

 

正如大家所看到的，我以年覆利的25.89%的收益率維持了10年，使我的資產增加了10倍。 實際上，只要能取得這樣的業績，就會被金融界認可為頂級實力。 ^^

 

 

幾何平均的重要性！

 

 

對算術平均和幾何平均進行追加說明。 算術平均(arithmetic mean)顧名思義就是用加/減來計算平均值，幾何平均(Geometric mean)是用乘/除以平均值計算的。

 

示例:如果我們以1000萬韓元買入比特幣，以1億韓元賣出，就獲得了1000%的收益。 相反,從1000萬韓元買入,以100萬韓元賣出的話,會造成-90%的損失。 下降的話，最高損失的數值是-100%，收益在理論上是無限的。 也就是說，如果大家看到10%的收益，損失10%的話，實際上就是損失了

 

以1000萬韓元獲得10%收益=1100萬韓元

 

 

 

從1100萬韓元到-10%損失=990萬韓元

 

 

 

最終損失-10萬元。

 

 

 

以1000萬韓元獲得20%收益=1200萬韓元

 

 

 

從1200萬韓元到-20%損失=960萬韓元

 

 

 

最終損失-40萬元。

 

 

 

以1000萬韓元獲得30%收益=1300萬韓元

 

 

 

1300萬韓元到-30%損失=910萬韓元

 

 

 

最終損失-90萬元。

 

 

 

***這里重要的是投資是以幾何平均計算的，所以變動性越低，損失越大，用本金恢覆所需的收益率就越少。 調節變動性真的很重要。

 

2. 最大跌幅（MDD）

 

 

 

MDD(Maximum Drawdown)是指投資余額從高點到最低點的跌幅區間的%值。 例如,我把1000萬韓元投資到比特幣上1200萬韓元的話,就變成了1100萬韓元。

 

MDD = (低點余額 - 高點余額) / (高點余額)

 

        = 1100 - 1200 / 1200

 

        = -100 / 1200

 

        = -0.0833333

 

        = -8.3333%

 

如上所述,投資比特幣後的MDD為-8.33333%。 MDD是"痛苦指數"。 投資後遭受-50%-90%損失的人會理解其痛苦。 有論文稱，實際損失10%的幸福感是實際損失10%的2倍。

 

 

 

而且，在遭受巨大損失時，就像被打了一拳一樣疼（真的很疼...）所以，在量子投資方面，MDD非常重要（請重新記住幾何平均數）。

 

 

 

3. 後測試(Back-test)

 

 

 

後測試(Back-test)是過去的數據(財務報表/價格/宏觀經濟指標...等等)收集後應用Quant投資戰略,確認過去投資邏輯的話會有什麽樣的結果。 在這里可以考慮CAGR/MDD/變動性等諸多因素，確認是有效的戰略還是garabage。

 

 

 

在進行後測試之前重要的是數據不準確，結果與實際收益率的偏離率很大。 所以需要的是數據清潔。 數據清潔是檢查數據是否準確的過程。

 

示例:為了簡單確認價格數據，A的股票

 

 

 

06月25日:100韓元

 

06月26日:110韓元

 

06月27日:105韓元

 

06月28日:785韓元

 

06月29日:105韓元

 

 

 

有每日收盤價數據,可以直觀地知道中間785韓元的價格是錯誤的。 以這種方式檢查數據,觀察投資邏輯上的成果。

 

 

 

 

 

 

出著: portfoliovisualizer.com

 

上面的後測試結果是雷達利奧的All Weather投資組合的縮影。 即使簡單地進行了資產分配，也可以確定CAGR 7% / MDD -15% / Stev(變動性) 7%。

 

 

 

進一步來說,與美國市場整體指數相比,可以相對評價成果。 眾所周知,收益率中,持有100%股份更高,但最高跌幅為-50%。 究竟能堅持-50%幾分鐘呢？我懷疑 嘿嘿

 

 

 

上述資產分配也是通過巨大的苦惱和研究來決定比率的。 資本主義在持續成長的前提下,計算資產群的價格動向和相關關系,根據變動性進行資產分配,可以使收益曲線持續向右成長,將損失最小化。

 

 

 

4. Alpha投資/Beta投資

 

Alpha投資(Alpha)是獲得超過市場收益率收益的投資方法。 市場收益率的基準點(基準點)通常以指數為準。 例如,今年KOSPI比年初上升10%,投資的戰略及投資組合獲得了20%的收益,這創造了阿爾法。 阿爾法投資真的很難。

 

 

 

為了投資Alpha,需要深入市場的低效率性,制造邏輯,機械地模仿邏輯,創造超額收益率的過程。 這需要與所有市場參與者（機構/外國人）展開ZERO-SUM遊戲。 這是一場非常激烈的頭腦鬥爭。 但是根據已經得到驗證的戰略,完全可以創造阿爾法。 不要過早放棄！

 

 

 

 

 

 

 

出著:我能做到！ Quant投資（作者:姜煥國）

 

貝塔投資(Beta)投資是比起戰勝市場指數收益率,更能獲得指數收益率的投資方法。 利用ETF進行資產分配，按照固定比率每年重新調整一次比率即可。

 

 

 

據統計,實際上98%的個人投資者不能超過市場收益率。 說實話,我認為Beta投資適合99%的投資者。 在資產分配的瞬間,賭上資本主義的成長,可以制作持續右傾成長的藍圖。

 

 

 

 

 

出著: https://blog.naver.com/mynameisdj/221497381670 (作者 : 김단테)

 

 

 

 

 

 

 

5. 重新平衡(Rebalancing)

 

 

 

Rebalancing顧名思義就是重新平衡的意思。 例如,有1000萬韓元的投資剩余資金,500萬韓元投資比特幣,500萬韓元擁有完全沒有變動的現金。 然後月末各調整一次5:5的比例。 雖然是簡單的邏輯,但這種方法比100%控股在心理上要好得多。

 

 

1.如果比特幣價格上漲後進行再平衡，則有高價拋售的效果。

 

 

 

2.如果比特幣的價格在下跌後重新平衡，則具有低點買入的效果。

 

 

 

3.持有50%的現金，承受的變動性減少一半。

 

 

 

4.因幾何平均效果（如果變動性減少）MDD同樣受到限制。

 

 

那麽我們學習了基本用語~

 

 

 

下節課我們來學習一下詳細的投資方法吧！

 

https://blog.naver.com/chimberle/222285937892